深度演讲：SoC龙头端侧+机械人中军

　　旗舰芯应势迭代展宏图，结构配套擎画平台方案。跟着AI使用的快速兴起，AIoT场景中边缘终端算力需求将呈现快速增加的趋向。终端算力需求海潮，公司旗下的旗舰芯持续迭代，从2014年推出的RK3288到2021年推出的三代旗舰芯RK3588，芯片制程从28nm升级为8nm；期间芯片CPU架构逐渐从4核全大核升级为8核大小核架构；NPU算力从无到有，RK3588已达6TOPS。公司紧握保守行业AI化趋向，旗下多条理AIoTSoC产物线正在旗舰芯的带动下，持续扩大正在电子、教育、办公、金融等端侧市场的份额。此外，公司还积极投身于机械人等新范畴。此中，RK3588等高端SoC能满脚各类机械人的数据处置、视觉检测、智能使用等需求，多款芯片已使用于多种形态的机械人产物，如各类工业机械人、陪护机械人等。

　　瑞芯微：高端算力SoC引领者，AI赋能消费+智能物联。做为国内AIoTSoC的领跑者，瑞芯微深耕大规模集成电设想二十余年，目前产物线笼盖汽车电子、机械视觉、贸易金融、智能家居以及消费电子等浩繁下逛范畴。公司取数千家终端客户成立了持久合做关系，如阿里、比亚迪、百度、汇川、科沃斯、OPPO、小米等。

　　SoC芯片：下逛市场星罗棋布，AI巨浪开辟新六合。AI行业的迅猛成长鞭策消费电子、智能汽车、智能工业等下逛财产对SOC芯片的需求不变增加，逐渐打开SOC芯片市场的天花板。按照Mordor Intelligence演讲预测，2030年SoC市场估计将增加至274美元，2025-2030年期间的年均复合增加率估计为8。01%。AI赋能消费电子后，也将为消费电子行业带来立异升级，驱动行业进入新的苏醒周期，家居、可穿戴设备等保守行业新篇章。AI催生新需求，新场景领航SoC市场增加。智能化+多屏需求估计将鞭策智能座舱SoC量价齐升，从动化+图像采集/检测将拉升机械视觉SoC市场规模。

　　受益于半导体行业苏醒，公司以旗舰芯RK3588为首的各产物线年前三季度业绩沉回高增，营收和归母净利润别离同比增加48%、357%。此外，公司实控人财产经验丰硕，办理层中焦点手艺人员占比力高。

　　投资：我们估计2024-2026年瑞芯微归母净利润别离为5。93/8。54/11。31亿元，对应现价PE为116/80/61倍。公司做为国内SoC龙头企业，依托高强度研发和完美的产物矩阵，正在汽车电子、机械人、机械视觉等新兴范畴抢占市场先机，我们看好公司持久成长，初次笼盖，赐与“保举”评级。